远大期货2020年06月08日讯——周五(6月5日)美国劳工部公布数据显示，5月季调后非农就业人口增加250.90万，预期减少750万，前值减少2053.7万，平均每小时工资年率涨幅6.7%，预期8.5%，失业率降至13.3%，预期19.1%，前值14.7%。

美国4月季调后非农就业人口变动修正为减少2068.7万，初值减少2053.7万。4月私营企业非农就业人数变动修正为减少1972.4万，初值减少1955.7万；4月季调后制造业就业人口变动修正为减少132.4万，初值减少133万；4月平均每小时工资月率修正为4.7%，初值4.7%；4月平均每小时工资年率修正为8.0%，初值7.9%。

【基本数据】

具体数据显示，美国5月非农就业人口意外大增250.9万人，预期值减少750万，前值从初值减少2053.7万修正为减少2068.7万。

美国5月非农就业人口

美国5月失业率降至13.30%，预期值和前值分别为19.10%和14.70%；

美国5月失业率

5月平均时薪年率降至6.70%，前值和预期值分别为7.90%和8.50%。

5月平均时薪年率降至-1.0%，前值和预期值分别为4.7%和1.0%。

美国5月平均时薪月率

随着经济重启，低薪岗位逐步回归市场，平均小时薪资走低。5月份下半月企业重启，消费者信心、制造业和服务业也在企稳，这是最糟糕时期已经结束的迹象。

尽管当前的失业人数仍旧处于令人惊讶的高位，但最近的数据显示，劳动力市场的至暗时刻已经过去，重返岗位的人数可能也比此前预期的要多。当前美国经济衰退的特点是，称是“暂时性失业”的失业人数大幅增加。但究竟有多少临时性失业变成永久性失业仍是一个需要回答的关键问题。

【机构点评】

彭博分析师评5月非农数据：非农数据大幅超出预期，表明疫情冲击下，经济反弹的速度也超出了预期，市场可能还会开始积极定价，排除美联储实施负利率的可能性。

尽管失业率下降，但仍反映出新冠危机造成的巨大损失，强化分析师关于经济复苏需要几年时间的预期。

经济观察人士评5月非农：一份关于疫情对数据影响的特别说明指出，如果被记录为有工作但因“其他原因”而缺席的工人被归类为临时失业，那么整体失业率将比报告的高3%。

彭博美国经济学家安德鲁·赫斯比评5月非农：考虑到劳工部公布的所有申请失业救济人数中都有明显的恶化迹象，家庭调查就业率的反弹尤其令人惊讶。从4月份的封锁风暴中，5月份的反弹速度快于预期，这本身并不意味着复苏将是v型的，但会排除对第二季度GDP收缩的低端预期。

Citizens Bank全球市场主管Tony Bedikian：除非出现第二波新冠肺炎疫情，否则美国整体经济可能已经出现转机，今天就业人数的意外增加就证明了这一点，尽管新常态究竟会是什么样子还有待观察。

法国兴业银行(SOCIETE GENERALE)美国利率策略主管评5月非农：这完全出乎意料。过去几周债券市场的抛售似乎是合理的。这是朝着正确方向迈出的非常积极的一步，可能意味着至少在就业市场上，复苏速度比人们预期的要快。

加拿大皇家银行（RBC）高级经济学家NATHAN JANZEN评加拿大就业数据：很明显数据比预期要好一些，我认为这可能是加拿大历史上一个月最大的就业增长，但就3月和4月的失业人数来说，这仍然只是杯水车薪。但至少就业数据已经宣布再次朝着正确的方向前进。失业率仍然居高不下。劳动力市场仍有大量的萧条，需要很长时间才能恢复。目前，加拿大央行有充足的理由在金融体系中保留大量货币政策刺激措施。

金融博客零对冲：美国5月非农就业远超预期大增，这表明在5月份美国仍实施大范围封锁时，就业岗位已开始大幅回升。

美联储记者史蒂夫·马修斯解读5月非农：美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)的小组把就业作为判断衰退开始和结束的重要因素之一。这似乎表明，疫情带来的衰退可能已经结束。这肯定会对政治辩论产生影响。尽管政府工作岗位的持续下降表明对州和地方政府的支持仍有很大的需求，但该报告认为，出台另一项大规模刺激计划的紧迫性有所降低。美联储暂时按部不动，但政策委员会可能需要修改对下周会议的预估。不过，任何人都没有理由认为他们会在今年或明年加息。

洛杉矶拉马利蒙特大学金融经济学教授Sung Won Sohn表示：“好消息是，低谷或许已经过去，但复苏将非常缓慢。要恢复到去年年底的情况可能需要数年或许十年。”

对于政府薪酬保障计划(PPP)是否有帮助，分析师看法分歧。PPP是规模近3万亿美元政府财政刺激计划的一部分，向企业提供贷款，若企业用这些资金给员工发薪水，则贷款可以部分减免。美元频道